“是故君子安而不忘危，存而不忘亡，治而不忘亂，是以安身而國家可保也。”（《 易經(jīng) 》）。止息事端，消除隱患，是高明中最高明的。危險無處不在，居安思危，擁有排除萬難的勇氣和智慧，才能成就百年基業(yè)！

    風(fēng)險 管控 分為五個層次：

    1、第一層次：發(fā)現(xiàn)與處理風(fēng)險

    在當(dāng)今信息化的時代，企業(yè)往往會成為公眾關(guān)注的焦點，發(fā)生危機，如果處理得當(dāng)，可以比在常態(tài)下更為有效地提高企業(yè)的知名度和美譽度，是提升企業(yè)公眾形象的一次機遇。如果處理不當(dāng)，將會對企業(yè)造成致命的打擊。

    比如，你一接到某個投訴，就能給予投訴的消費者滿意的答復(fù)。如此情況下，這個消費者自然不會想著去找媒體披露、找消協(xié)投訴，讓事件擴大化?；蛘咴谏a(chǎn)過程中發(fā)現(xiàn)質(zhì)量問題，趕緊組織緊急會議，進(jìn)行把事情迅速解決掉。

    2008年央視“3•15”晚會用了將近半個小時爆光了垃圾短信制造內(nèi)幕，短信群發(fā)業(yè)務(wù)公司之一分眾無線傳媒技術(shù)有限公司被爆，掌握了中國5億多手機用戶中一半的手機用戶信息，其中僅鄭州分眾無線傳媒技術(shù)有限公司的短信日發(fā)送量達(dá)2億條。央視“3•15”晚會之后，央視1套、2套、新聞頻道等主流媒體對此事做了專門的新聞報道，特別是央視《新聞30分》《新聞聯(lián)播》做了后續(xù)跟蹤，一時間難以計算和估量的地方電視、報紙、網(wǎng)絡(luò)媒體等對于此事的跟進(jìn)報道與關(guān)注達(dá)到了巔峰。分眾傳媒是國內(nèi)最大的手機垃圾短信制造者一事被炒地沸沸揚揚。

    在《新聞聯(lián)播》的鏡頭中，分眾傳媒的一位 女性 副總裁面對記者的采訪時表現(xiàn)極為不耐煩，還矢口否認(rèn)分眾傳媒掌握手機用戶的信息。分眾的態(tài)度更激起了輿論的不滿，使分眾陷入信任危機與道德危機。主要受“短信門”影響，分眾傳媒股票曾一日內(nèi)狂跌26.59%。21日，江南春承認(rèn)旗下公司未經(jīng)允許濫發(fā)短信，公開致歉，并稱分眾無線相關(guān)直屬部門和下屬公司立即停止了短信廣告業(yè)務(wù)。今后，公司將確保短信廣告均為用戶定制或許可后發(fā)送。一系列后續(xù)善后處理舉措，為分眾挽回一部分形象。

    2、第二層次：鎖定和化解風(fēng)險

    據(jù)了解，目前國內(nèi)銀行提供的匯率鎖定服務(wù)主要分為兩種：遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)和超遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)。以中國銀行為例，其所提供的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)期限在一年以內(nèi)，包括了３個月、６個月等不同期限的服務(wù)，而超遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)期限則是在一年以上，最長的甚至可以達(dá)到１０年。

    標(biāo)準(zhǔn)石油公司、殼牌公司和皇家荷蘭公司在石油界三足鼎立的局勢形成的時候，殼牌公司的實力還比皇家荷蘭要強大得多。殼牌石油公司擁有自己的船隊、自己的市場和自己的資本。但是后來，殼牌石油公司遇到困境。當(dāng)荷蘭屬地婆羅洲產(chǎn)油的消息傳來倫敦時，塞繆爾立即把外甥麥克派遣到婆羅洲。于是，婆羅洲的石油就由塞繆爾的石油公司掌握，而蘇門答臘則由達(dá)特汀的皇家荷蘭石油公司掌握。這兩家公司的根據(jù)地都是英屬印尼的石油。

    但是，麥克在匯報考查結(jié)果時，卻犯了一個致命的錯誤。

這個不夠老練的年輕人，沒有經(jīng)過仔細(xì)調(diào)查，就冒冒失失地出高價錢，把東印度公司聲稱“有油礦”的婆羅洲巴厘巴極的采礦權(quán)買了下來。塞繆爾由于相信了麥克沒有根據(jù)的調(diào)查報告，而將對巴庫油田的依賴重心轉(zhuǎn)移到巴厘巴極。這樣一來，他終于受到無情的打擊。殼牌石油公司在東婆羅洲開采的石油全都超重，而重油很難 銷售 出去。因為重油所占比例過大，即使經(jīng)過精煉，也無法變成燈油。塞繆爾將少量的原油蒸發(fā)成輕油之后，還得混和從巴庫油田進(jìn)口的燈油才能出售。這一重大的決策錯誤，使塞繆爾追悔莫及，而又無計可施，無力挽回命運的巨瀾。殼牌石油公司面臨著倒閉的危險。

    1899年，懷有侵略東方、支配歐洲野心的德國皇帝威廉二世，強行從土耳其手中奪取了巴格達(dá)鐵路的建設(shè)權(quán)。美國和西班牙又發(fā)生了美西戰(zhàn)爭。這些戰(zhàn)爭都給塞繆爾的重油提供了銷路。殼牌石油公司的起死回生是極為僥幸的，人們都說塞繆爾是吉人自有天相。然而，塞繆爾的又一次冒險成功，真是天意保佑他嗎？也不盡然，如果塞繆爾不是鎖定和化解風(fēng)險，果斷地改變策略，又千方百計、多方面地做工作，在軍方打開銷路，這次危機是很難度過的。

    3、第三層次：預(yù)見與控制風(fēng)險

    就風(fēng)險而言，事先能夠預(yù)防，遠(yuǎn)比風(fēng)險發(fā)生后再去解決它，更節(jié)省成本、降低風(fēng)險。所以，為自己構(gòu)筑一道“防火墻”或者是讓自己穿上一件“避彈衣”，就是應(yīng)對風(fēng)險的上上之策。

    2001年9月11日，美國世貿(mào)中心雙子大廈遭受了誰也無法預(yù)料的恐怖打擊。在忽如其來的災(zāi)難與毀滅發(fā)生前，約有350家企業(yè)在世貿(mào)大廈中工作。事故發(fā)生一年后，有200家企業(yè)由于重要信息系統(tǒng)的破壞，關(guān)鍵數(shù)據(jù)的丟失而永遠(yuǎn)的關(guān)閉、消失了。而與此形成鮮明對比的是在世貿(mào)大廈租有25層的金融界巨頭摩根斯坦利公司，在事發(fā)幾個小時后，該公司宣布：全球營業(yè)部可以在第二天照常工作。這都是因為該公司建立的數(shù)據(jù)備份和遠(yuǎn)程容災(zāi)系統(tǒng)，不僅像一般公司那樣在內(nèi)部進(jìn)行數(shù)據(jù)備份，而且在數(shù)英里外的新澤西州也保留著公司數(shù)據(jù)的完整備份。遠(yuǎn)程容災(zāi)系統(tǒng)在災(zāi)難發(fā)生時很好地完成交托的任務(wù)，通過異地備份，使得摩根斯坦利公司即使在世貿(mào)的總部遭遇毀滅第二天也能照常工作，因為其賴以生存的數(shù)據(jù)得以保存下來，沒有隨他們20多層的辦公場所那般化為灰燼。

    4、第四層次：風(fēng)險駕馭

    1973年4月，中國糧油食品進(jìn)出口總公司布置香港華潤公司所屬五豐行，盡快購買年內(nèi)到貨的原糖47萬噸，外貿(mào)部限定了最高價和最低價。經(jīng)過了解國際市場，華潤判斷當(dāng)時國際市場砂糖求過于供，貨源緊張，價格趨漲。談判價太低，難以成交，于是派人回 北京 匯報。時任對外貿(mào)易部長的李強指示：“一定要設(shè)法買進(jìn)。”他原則上同意華潤采取靈活措施。

    五豐行認(rèn)為，如果我們立即大量購糖，必將刺激價格上漲，可能出了高價不一定能按時買到現(xiàn)貨，為了完成購糖任務(wù)，五豐行采取委托香港商人出面，先在倫敦和紐約砂糖交易所購買期貨26萬噸，平均每噸82英鎊左右。然后立即向巴西、澳洲、倫敦、泰國、多米尼加、阿根廷買現(xiàn)貨41萬多噸，平均價格89英鎊左右，從5月20日開始，市場傳說中國購入大量砂糖，紐約、倫敦砂糖市場大幅度漲價，然后，澳洲、巴西先后證實我向其購糖，市價又進(jìn)一步上漲，至5月22日漲至每噸105英鎊。我因購買砂糖現(xiàn)貨任務(wù)已完成，

從5月22日起至6月5日將期貨售出。除中間商應(yīng)得費用利潤60萬英鎊外，我五豐行還多賺240萬英鎊。

    企業(yè)集團(tuán)是各利益主體的集合體，其規(guī)模效應(yīng)的增大和優(yōu)勢的互補給集團(tuán)帶來了比單個企業(yè)更多的機遇。企業(yè)集團(tuán)在風(fēng)險評估和各類控制活動時，除了分析集團(tuán)的風(fēng)險，更應(yīng)關(guān)注風(fēng)險背后的機遇?？梢哉f，集團(tuán)風(fēng)險管理得越好，將風(fēng)險轉(zhuǎn)化為機遇的能力也就越強。

    5、第五層次：超越 戰(zhàn)略管理 進(jìn)入風(fēng)險管理層次

    最高境界是經(jīng)營風(fēng)險，從事風(fēng)險產(chǎn)品和服務(wù)，交易對手遭受損失，自身從風(fēng)險牟利，在這一層次，企業(yè)把應(yīng)對風(fēng)險的能力提升成為了一個集團(tuán)的核心能力，是競爭優(yōu)勢的來源。踏著風(fēng)險前行，做風(fēng)險的弄潮兒，在與風(fēng)險博弈中發(fā)展，這種境界很少會由企業(yè)能真正做到。

    2008年10月，深南電A（000037）披露一筆暗藏7月之久的違規(guī)期權(quán)合約，若原油價格繼續(xù)下跌，深南電存在巨大的風(fēng)險。深南電與高盛對賭的標(biāo)的石油數(shù)量是20萬桶，從今年3月到12月之間，紐約商業(yè)交易所原油價格高于62美元，深南電每月最高可獲得30萬美元的收益，如果石油價格低于62美元，則深南電需要向高盛旗下公司支付（62美元－浮動價格）／桶×40萬桶，也就是每下跌1美元，深南電要向高盛支付40萬美元。按照深南電與高盛子公司杰潤簽訂的協(xié)議，如果明年油價跌至60美元/桶，深南電每月虧180萬美元。跌至50美元/桶或以下每月虧580萬美元。從理論上看深南電最高收益為300萬美元，最高虧損為2.48億美元（油價為0時）。

    如此收益與損失極不對稱的對賭協(xié)議深南電為何會簽?zāi)兀咳缃窨雌饋硎且患豢衫碛鞯氖?，但只要看看?dāng)時的國際石油價格就知道其中的原因。2008年3月，石油期貨價格牛氣沖天，達(dá)到100美元附近，并呈現(xiàn)一路上沖的走勢，高盛預(yù)測石油價格要到150美元，并可能超過200美元，深南電這份合約似乎可以每月穩(wěn)賺30萬美元，油價回到62美元之下在當(dāng)時無異于癡人說夢，至少是概率很小。一樁無風(fēng)險穩(wěn)賺不賠的買賣，深南電當(dāng)然會毫不猶豫地簽署這樣一份對賭協(xié)議。

    那么，高盛明知道與深南電的對賭協(xié)議一簽訂就要每月向深南電白送30萬美元，為何還要設(shè)計這樣一份愚蠢的對賭協(xié)議呢？

    一位曾經(jīng)在國際投行從事衍生品設(shè)計的人士告訴記者，高盛完全可以為石油生產(chǎn)商設(shè)計一個20萬桶標(biāo)的額反方向的石油期權(quán)進(jìn)行對沖，不僅能夠賺取中間費用，還可以獲得差價收益。對沖操作可以是這樣的，當(dāng)石油價格在62美元之上時，石油生產(chǎn)商每月給高盛40萬美元（2美元/桶×20萬桶），石油跌破62美元之后，每下跌1美元，高盛給石油生產(chǎn)商20萬美元的套期保值收益，完全可以覆蓋高盛與深南電對賭協(xié)議的 財務(wù)風(fēng)險 。通過期權(quán)對沖，高盛穩(wěn)賺手續(xù)費，另外還賺得對沖者之間每月10萬美元的差價收益和深南電一份免費20萬桶標(biāo)的額的看跌期權(quán)收益。

    也就是說，高盛可以找到一個石油生產(chǎn)商來支付深南電每月30萬美元的對賭損失，自己不僅可以獲得每月10萬美元的期權(quán)差價收益，當(dāng)石油價格跌破62美元之后，每下跌1美元，高盛還可以獲得20萬美元的期權(quán)收益，因為深南電是按照40萬桶的標(biāo)的額來賠付的，這就是杠桿給高盛帶來的好處。高盛在這場賭局中完全可以穩(wěn)賺不賠！