資金管理是通過價值形態(tài)對企業(yè)資金運動進行管理的過程，它滲透和貫穿于企業(yè)的一切經(jīng)濟活動中，同時也反映在資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表上。企業(yè)資金的籌集、使用和分配，與企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售、貿(mào)易、調(diào)度等過程相互交叉，做好資金的籌集、分配、協(xié)調(diào)、監(jiān)控工作，必須將資金管理向生產(chǎn)過程延伸，將資金流與業(yè)務(wù)流聯(lián)系起來，通過資金管理全面控制各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

　　從資金管理的內(nèi)涵來看，資金管理就是實現(xiàn)內(nèi)部財務(wù)資金的統(tǒng)一管理，增強資金的安全性、流動性、收益性，有效控制資金運行風險。資金管理主要包括以下六個方面的內(nèi)容：

　　賬戶管理：通過銀行賬戶管理、企業(yè)內(nèi)部賬戶管理建立集團統(tǒng)一賬戶，避免多頭開戶，集中賬戶信息。

　　收付款管理：實現(xiàn)集團收付款統(tǒng)一管理，提高業(yè)務(wù)效率，控制風險。

　　流動性管理：通過建立多銀行互聯(lián)，建立資金池，進行資金監(jiān)控、資金調(diào)撥，銀企對賬，實現(xiàn)集團內(nèi)部資金調(diào)劑，降低融資成本。

　　投融資管理：實現(xiàn)集團融資、投資統(tǒng)一管理，減少融資成本，提高資金收益，控制投融資風險。

　　預算管理：通過集團資金預算、資金計劃、預算和計劃調(diào)整等功能，實現(xiàn)資金精細化管理。

　　風險管理：通過權(quán)限分配、審批流設(shè)置、對賬管理等功能，降低企業(yè)資金運營風險，防范和控制資金風險。

　　來自跨國公司的啟示

　　如今，500強中實現(xiàn)資金集中管理的已達80%.跨國公司通過借助先進的通訊手段和金融體系加強資金集中管理，實現(xiàn)了資金管理的流動性、安全性和效益性。國外的資金管理發(fā)展現(xiàn)狀如下：

　　在國外企業(yè)與銀行間的業(yè)務(wù)組合關(guān)系日趨復雜。調(diào)查結(jié)果顯示，38%的企業(yè)與16個以上的銀行有業(yè)務(wù)關(guān)系，現(xiàn)在大家都在努力降低與之打交道的銀行數(shù)目。企業(yè)與銀行最大的業(yè)務(wù)還是貸款，這也是銀行和企業(yè)之間業(yè)務(wù)往來的主要方面。

　　資金管理的目標發(fā)生變化。2004～2005年，越來越多的企業(yè)集團把資金管理的目標定義為利潤中心，而不是成本中心，集團企業(yè)更注重于資金的增值保值功能。這個比例在世界500強企業(yè)中2004年為59%，而2005年就猛升到了87%.

　　投資決策的時間高度壓縮。由于信息、數(shù)據(jù)收集以及決策支持分析系統(tǒng)的完善與高效，有2/3的企業(yè)可以在下午1點以前完成對現(xiàn)金短期投資的決策（100萬美元以下）。在很短時間做一個正確決策是很嚴峻的挑戰(zhàn)，必須有高效的系統(tǒng)做支撐。

　　國外完備的金融市場，使得國際上領(lǐng)先的資金管理已經(jīng)開始向更高層次的高附加價值財務(wù)管理過渡，其驅(qū)動因素主要是企業(yè)（尤其是大型企業(yè)）所面臨的財務(wù)風險在增加，主要包括流動性風險、利率風險、匯率風險和評級風險。

　　跨國公司（如飛利浦、微軟等）與國際銀行聯(lián)手開發(fā)了現(xiàn)金池資金管理模式，將資金結(jié)算和控制流程與經(jīng)營業(yè)務(wù)流程有機融合，用于統(tǒng)一調(diào)撥全球資金，最大限度降低集團持有的頭寸。

　　為了規(guī)避風險，跨國公司根據(jù)市場波動隨時調(diào)整頭寸，并運用各種金融衍生工具進行風險對沖和資產(chǎn)保值，在充分控制風險的前提下統(tǒng)一調(diào)劑資金。而在融資方面，跨國公司一般由公司總部統(tǒng)一對外籌集資金，充分利用公司整體實力和資源優(yōu)勢降低融資成本。在投資方面，跨國公司注重對投資方向和具體投資項目的選擇，以保證投資的高回報率。

　　本土企業(yè)資金管理的主要問題

　　我國企業(yè)集團大多采用多級法人治，地域分布、組織層次復雜，管理鏈條長。在這種環(huán)境下如何有效地監(jiān)控集團內(nèi)部成員企業(yè)的經(jīng)營活動，尤其是資金運作成為大型企業(yè)所面臨的重大課題。具體問題主要體現(xiàn)在以下四個方面：

　　缺乏統(tǒng)一結(jié)算標準。我國大型企業(yè)集團的業(yè)務(wù)特點決定了其結(jié)算業(yè)務(wù)中內(nèi)部往來金額較大、范圍廣、頻率高。雖然將業(yè)務(wù)集中到主辦行，但是由于集團沒有統(tǒng)一的資金結(jié)算系統(tǒng)以及銀企接口，因此結(jié)算業(yè)務(wù)仍由各成員單位分散進行，不僅在資金支出的控制和保證資金的安全性上存在一定的風險，而且銀行結(jié)算費用較高，跨行結(jié)算時在途資金占用大。

　　融資決策權(quán)分散。在融資決策權(quán)尚未集中的狀態(tài)下，集團難以根據(jù)整體融資需求統(tǒng)籌計劃 融資事項，易導致存貸雙高，徒增成本與違約風險。

　　投資管理不集中。各級成員單位分散進行證券投資決策，未經(jīng)過集團統(tǒng)一審批，使得集團難以在整體上掌控投資風險。而且分散的投資主體無法確保足夠的專業(yè)人士開展分析和投資的工作，因而加大了整個集團的投資風險。

　　資金運營風險高。由于資金分散于各成員單位，集團對資金安全缺乏有效控制，無法通過統(tǒng)一結(jié)算來加強對資金的支出控制力度，加大了資金的操作風險。

　　循序漸進的解決之道

　　通過研究國外跨國公司資金管理發(fā)展的軌跡，并結(jié)合我國企業(yè)的資金管理現(xiàn)狀，我們認為大型企業(yè)集團資金集中管理不是一蹴而就的，而是分步驟進行實施：

　　第一階段主要以效率為導向，以電子化的手段替代原先手工操作方式，加強資金監(jiān)控，保證資金的安全性和時效性；第二階段是在第一階段的基礎(chǔ)上以效益為導向，在資金流動性管理基礎(chǔ)上，合理計劃 資金，降低籌資成本，開展投資理財服務(wù)，保證資金的流動性和贏利性；第三階段以管理為重點，加強資金的風險管理，充分利用銀行先進的現(xiàn)金管理功能，實現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的三性均衡。

　　在實施資金集中管理策略上，應(yīng)從五個方面來統(tǒng)籌考慮：定義資金管理的戰(zhàn)略定位、成立專業(yè)化資金管理機構(gòu)、規(guī)范資金管理制度、實施標準業(yè)務(wù)流程、搭建可持續(xù)改進的IT管理平臺。

　　其中，從技術(shù)的角度來看，完善的信息系統(tǒng)是實現(xiàn)資金集中管理、有效識別與控制風險、降低成本并提高效率的基礎(chǔ)。結(jié)合行業(yè)內(nèi)最佳項目實踐，并參考國際先進的資金管理系統(tǒng)設(shè)計理念，我們認為資金管理平臺的IT應(yīng)用架構(gòu)如下：

　　通過資金管理平臺的建設(shè)，企業(yè)集團可以達到四個方面的管理目標：

　　提升資金管理能力：通過資金管理系統(tǒng)建設(shè)，將分散、零碎的資金集中統(tǒng)一管理，并進行合理分配，降低籌資成本。

　　防范資金風險：通過資金管理系統(tǒng)固化風險管理體系，及時實現(xiàn)風險預警；通過系統(tǒng)實現(xiàn)資金的實時監(jiān)控并實現(xiàn)實時預警；通過身份認證/加密傳輸?shù)菼T手段保證資金使用安全。

　　提高業(yè)務(wù)處理效率：通過資金管理系統(tǒng)提高信息共享，提高數(shù)據(jù)傳遞和業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)效率，降低業(yè)務(wù)人員的工作量。

　　提升管理控制能力：通過資金管理系統(tǒng)使業(yè)務(wù)流程規(guī)范化，業(yè)務(wù)運作專業(yè)化，降低操作風險，提高審計監(jiān)控能力。

　　總之，實施資金集中管理是一項系統(tǒng)工程，應(yīng)根據(jù)實際情況整體規(guī)劃、分步實施，才能達到控制資金運營風險，提高資金使用效率的管理目標。