企業(yè)的融資避稅是指，企業(yè)在籌資過程中利用一定的籌資技術(shù)和籌資方法，最終達(dá)到減輕企業(yè)稅負(fù)的目的。對(duì)于企業(yè)來說資金的籌資是其開展業(yè)務(wù)，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的必備條件，然而怎樣去籌資？怎樣籌得的資金才能產(chǎn)生最大的效益？這一直以來也是企業(yè)司庫們所關(guān)注的問題。

　　企業(yè)融資的主要渠道有：

　　1.金融機(jī)構(gòu)融資：銀行貸款，各種貿(mào)易融資，項(xiàng)目融資等；2.直接融資：企業(yè)債券、企業(yè)短期融資券等；3.資本金類：注冊(cè)資金金，股票等；4.半資本金類：可轉(zhuǎn)換債券，股東貸款等；5.企業(yè)間拆借：委托貸款，現(xiàn)金池，企業(yè)內(nèi)部集資等；6.租賃：經(jīng)營租賃，融資租賃等

　　企業(yè)選擇不同的籌資方式，雖然最終可能達(dá)到相同的集資目的，但是其所面臨的稅收結(jié)果卻會(huì)產(chǎn)生很大的差異性。就拿債務(wù)性質(zhì)的融資來看吧，企業(yè)的負(fù)債水平如果合理的話，不僅制約了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和成本水平，而且在一定程度上還能影響到企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。債務(wù)性的融資所涉及到的利息支出可作為財(cái)務(wù)費(fèi)用在稅前列支，用以抵減應(yīng)納稅所得額，從而降低企業(yè)的最終稅負(fù)。

　　從一般的情況來看，企業(yè)間拆借的成本相對(duì)比較靈活。特別是企業(yè)內(nèi)部基于委托貸款方式而進(jìn)行的資金的劃撥，其中所涉及到的利率水平雖然有相應(yīng)的政策規(guī)定不得畸高畸低，但是在實(shí)際操作的過程還是可以由企業(yè)自行進(jìn)行決定。通過設(shè)定不同的利率實(shí)現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移。比如使利息支出發(fā)生在高稅率地區(qū)，降低稅前利潤；或是使利息收入發(fā)生在低稅率地區(qū)，這樣集團(tuán)整體的稅負(fù)就能夠?qū)崿F(xiàn)最小化。但是企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部定價(jià)的時(shí)候也應(yīng)考慮到轉(zhuǎn)移定價(jià)和資本弱化之嫌。

　　另外一些外資企業(yè)還偏向于海外母公司的股東貸款。這種模式不僅具有了內(nèi)部資金融通的優(yōu)勢(shì)，還在一定利用了匯率變動(dòng)的有利趨勢(shì)，最大程度的降低了企業(yè)的融資成本。

　　其次，發(fā)行股票和公司債券也是企業(yè)融資的主要渠道。債券的利息支出可以在企業(yè)繳納所得稅之前進(jìn)行扣除。而股票的股利則是要在扣除所得稅之后再進(jìn)行分配，因此在融資成本存在一定差異。然而股票的融資規(guī)模卻要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所能融得資金。另外還有一點(diǎn)值得注意，目前在國內(nèi)的話，只允許內(nèi)資企業(yè)發(fā)行企業(yè)債和股票進(jìn)行融資，這樣一來對(duì)于外資企業(yè)來說他們的融資渠道就相對(duì)狹小了很多。

　　當(dāng)前還有一種新型的融資途徑正在興起，那就是金融租賃，它是20世紀(jì)50年代興起于美國的新型租賃方式，不僅可以使企業(yè)獲得全額融資，節(jié)省資本性投入，無須額外的抵押和擔(dān)保品，而且可以降低企業(yè)的現(xiàn)金流量的壓力，成為大量企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資的一個(gè)重要和有效的手段，尤其在一定程度上降低了中小企業(yè)融資的難度。

　　在面對(duì)眾多融資方式的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)的貸款長久以來還被企業(yè)視為獲得資金的最主要途徑。銀行貸款的利率水平比較高，相應(yīng)的成本也比較高，且相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)若想通過這一融資渠道來實(shí)現(xiàn)避稅的余地不大。而且企業(yè)如果過分依賴銀行獲得資金的支持也是非常不可取的。當(dāng)前銀根緊縮，銀行放貸能力有限，企業(yè)融資門檻高，一旦銀行給企業(yè)提供的資金支持發(fā)生了變化，企業(yè)將會(huì)受到很大的負(fù)面影響。

　　企業(yè)獲得資金的途徑多種多樣，每種方式都有其利弊，怎樣充分利用相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，在一定程度上既能滿足企業(yè)的資金需求，又能使企業(yè)的融資成本最小化，財(cái)務(wù)模式最優(yōu)化，是值得企業(yè)司庫們所認(rèn)真思索的。