當(dāng)Google公布2007年年報(bào)時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表上所列的資產(chǎn)沒(méi)有包括Google的客戶網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值——幾千家用Google的廣告程序?yàn)樗麄兲峁V告的第三方網(wǎng)站，Google每年從這些網(wǎng)站獲得近60億美元的收入，占其年收入總量的35%；年報(bào)上也沒(méi)有包含Google的品牌價(jià)值，該品牌2007年被估值達(dá)660億美元而居全球企業(yè)品牌價(jià)值的首位；當(dāng)然也沒(méi)有包含Google的員工價(jià)值，這群不斷冒出聰明想法的人對(duì)Google的成功不可或缺。

　　由于現(xiàn)行的會(huì)計(jì)披露規(guī)則中沒(méi)有具體的說(shuō)明，Google只能在年報(bào)里含蓄地宣稱(chēng)這些無(wú)形資產(chǎn)是潛在的資產(chǎn)，在報(bào)表的“風(fēng)險(xiǎn)因素”項(xiàng)里，Google增加了補(bǔ)充說(shuō)明項(xiàng)目，特別指出：他們的合作伙伴、員工、品牌的價(jià)值很大，如果缺少了這些因素，公司的業(yè)務(wù)就會(huì)受到極大的影響。

　　透過(guò)Google的財(cái)務(wù)年報(bào)幾乎無(wú)法洞察這家市值最高的互聯(lián)網(wǎng)公司的真正價(jià)值。當(dāng)然在這一問(wèn)題上，Google可能是一個(gè)極端的例子。其實(shí)，由于受制于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和報(bào)告制度，絕大多數(shù)公司都存在著這樣的問(wèn)題，只是規(guī)模有所不同而已。尤其是現(xiàn)在，當(dāng)企業(yè)的品牌、客戶關(guān)系、管理能力、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用時(shí)，這些企業(yè)最關(guān)鍵的資產(chǎn)，卻無(wú)法在財(cái)務(wù)報(bào)表里得到充分的反映，讓企業(yè)的真正價(jià)值與報(bào)表上的數(shù)據(jù)相去甚遠(yuǎn)。

　　那么，如何發(fā)現(xiàn)、識(shí)別并評(píng)估那些隱藏在報(bào)表之外的重要資產(chǎn)的價(jià)值，從而更好地向投資人反映企業(yè)的價(jià)值呢？

　　報(bào)表里沒(méi)有的資產(chǎn)

　　企業(yè)的賬面價(jià)值與其實(shí)際價(jià)值可能存在巨大的差異，無(wú)形資產(chǎn)在財(cái)務(wù)報(bào)表里不能得到充分的體現(xiàn)，這與現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度有直接的關(guān)系。早在幾百年前會(huì)計(jì)最初出現(xiàn)時(shí)，是為了記錄如谷物、動(dòng)物、房子、機(jī)器等有形資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。后來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如商標(biāo)、專(zhuān)利等無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的重要性越來(lái)越大，財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)始有所反映，不過(guò)還遠(yuǎn)沒(méi)有到能夠充分反映企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的程度。

　　會(huì)計(jì)里所說(shuō)的無(wú)形資產(chǎn)，它與我們通常所說(shuō)的無(wú)形資產(chǎn)在概念上有所不同。根據(jù)會(huì)計(jì)的基本準(zhǔn)則，一項(xiàng)資產(chǎn)，如果要在會(huì)計(jì)里作為一項(xiàng)資產(chǎn)確認(rèn)，它必須符合會(huì)計(jì)的條件，如果不符合會(huì)計(jì)的條件，它就沒(méi)有資格進(jìn)入會(huì)計(jì)的體系。比如說(shuō)人才對(duì)于企業(yè)價(jià)值非凡，但無(wú)法反映在企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目中；同樣的，如企業(yè)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，廣義上來(lái)理解是對(duì)企業(yè)非常有價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)，但在現(xiàn)行的會(huì)計(jì)體系里它也不屬于無(wú)形資產(chǎn)。

　　“企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，根據(jù)會(huì)計(jì)理論的規(guī)定，一定是有條件的。”中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院副教授支曉強(qiáng)說(shuō)，“無(wú)形資產(chǎn)一定是企業(yè)擁有和控制的、能以貨幣計(jì)量的、能給未來(lái)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的、可以辨認(rèn)的資源，這才能算作無(wú)形資產(chǎn)。企業(yè)平時(shí)所說(shuō)的無(wú)形資產(chǎn)，并不全是會(huì)計(jì)上的無(wú)形資產(chǎn)，二者區(qū)別很大。”

　　按照目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，如果是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的無(wú)形資產(chǎn)，就屬于不確認(rèn)的賬面資產(chǎn)，不必記入財(cái)務(wù)報(bào)表；如果是通過(guò)企業(yè)并購(gòu)獲得的，按照2006年新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，要將一些可識(shí)別的無(wú)形資產(chǎn)反映出來(lái)，因?yàn)橥ㄟ^(guò)并購(gòu)，或者說(shuō)是市場(chǎng)交易，一些無(wú)形資產(chǎn)已經(jīng)作價(jià)，有了市場(chǎng)交易的基礎(chǔ)，那么這些無(wú)形資產(chǎn)需要記入財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　這樣就產(chǎn)生了一個(gè)問(wèn)題：并不是企業(yè)所有的資產(chǎn)都能在財(cái)務(wù)報(bào)表里得到反映。也就是說(shuō)，僅僅看企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，你看不出這個(gè)企業(yè)的全部?jī)r(jià)值。比如說(shuō)，如果比爾.蓋茨現(xiàn)在成立一家新的公司，他注冊(cè)這家公司時(shí)用了10萬(wàn)美元，公司只有一個(gè)簡(jiǎn)陋的辦公室和幾張桌子。雖然公司因?yàn)橛猩w茨而具備遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10萬(wàn)美元的價(jià)值，但會(huì)計(jì)不能將這個(gè)因素反映到企業(yè)的賬面上。例如公司的人力資源價(jià)值18億美元，但由于其價(jià)值估算缺乏公允的方法，因此單方面的計(jì)量結(jié)果難以得到廣泛的認(rèn)同，其他利益相關(guān)人都不愿接受這樣的結(jié)果。所以，會(huì)計(jì)里面一定是有依據(jù)有憑證的東西才能反映到賬面上。一些不太好準(zhǔn)確計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)，就會(huì)被忽略不計(jì)，而恰恰是這種忽略，讓財(cái)務(wù)報(bào)表越來(lái)越偏離企業(yè)真正的價(jià)值。