一板市場(chǎng)

   一板市場(chǎng)也稱為主板市場(chǎng)，指我們通常所說的的證券市場(chǎng)（通常指股票市場(chǎng)），是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。

   主板市場(chǎng)是資本市場(chǎng)中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有“晴雨表”之稱。主板市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人的營(yíng)業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高，上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力。

   在我國(guó)一板市場(chǎng)是指滬深兩市的A股當(dāng)中60開頭和000開頭的股票。

二板市場(chǎng)

   二板市場(chǎng)又稱“第二板”，是與一板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)而存在的概念，主要針對(duì)中小成長(zhǎng)性新興公司而設(shè)立，其上市要求一般比“一板”寬一些。與主板市場(chǎng)相比，二板市場(chǎng)具有前瞻性、高風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管要求嚴(yán)格、具有明顯的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向等特點(diǎn)。國(guó)際上成熟的證券市場(chǎng)與新興市場(chǎng)大都設(shè)有這類股票市場(chǎng)，國(guó)際上最有名的二板市場(chǎng)是美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)。

   二板市場(chǎng)在我國(guó)主要是指深市當(dāng)中的中小板和創(chuàng)業(yè)板。它的明確定位是為具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)，是一條中小企業(yè)的直接融資渠道，是針對(duì)中小企業(yè)的資本市場(chǎng)。與主板市場(chǎng)相比，在二板市場(chǎng)上市的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和上市條件相對(duì)較低，中小企業(yè)更容易上市募集發(fā)展所需資金。

三板市場(chǎng)

   三板市場(chǎng)即代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的場(chǎng)所，是指經(jīng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)批準(zhǔn)，由具有代辦非上市公司股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司采用電子交易方式，為非上市公司提供的特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)，其服務(wù)對(duì)象為中小型高新技術(shù)企業(yè)。

   三板市場(chǎng)的正式名稱是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，于2001年7月16日正式開辦。作為中國(guó)多層次證券市場(chǎng)體系的一部分，三板市場(chǎng)一方面為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通的場(chǎng)所，另一方面也解決了原STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股的流通問題。

   三板市場(chǎng)起源于2001年股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，最早承接兩網(wǎng)公司和退市公司，稱為舊三板。2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為“新三板”。2012年9月，試點(diǎn)6年的新三板正式擴(kuò)容。

   2013年1月16日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式揭牌運(yùn)營(yíng)，與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板形成了明確的分工，旨在為處于初創(chuàng)期、盈利水平不高的中小企業(yè)提供資本市場(chǎng)服務(wù)。

   2013年6月，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議確定了加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的多項(xiàng)政策，包括將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)，鼓勵(lì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)融資發(fā)展。

   此前，新三板的試點(diǎn)范圍僅僅局限于北京中關(guān)村以及天津、武漢和上海四地的國(guó)家級(jí)高新園區(qū)。此次國(guó)務(wù)院確定將其擴(kuò)大到全國(guó)范圍，事實(shí)上已經(jīng)突破了“高新園區(qū)”的范疇。

   證監(jiān)會(huì)此前向國(guó)務(wù)院上報(bào)的是兩套擴(kuò)容方案，一是將新三板試點(diǎn)的高新園區(qū)進(jìn)一步擴(kuò)容；二是將其服務(wù)范圍擴(kuò)大到全國(guó)所有符合條件的中小企業(yè)。由于去年9月新三板運(yùn)行平臺(tái)正式成立，各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則逐步完備，第二種一步到位的擴(kuò)容方式具備了條件。

   新三板擴(kuò)容之后，企業(yè)掛牌速度將加快。在主板和創(chuàng)業(yè)板上市審核趨嚴(yán)的大背景下，具備“轉(zhuǎn)板”前景的新三板或成為中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的重要跳板。

四板市場(chǎng)

   四板市場(chǎng)即場(chǎng)外市場(chǎng)、私募市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)，針對(duì)特定投資者轉(zhuǎn)讓，交易方式是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，而不是競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓，其股東人數(shù)不得超過200人，股份并非面向社會(huì)公開發(fā)行。