很多企業(yè)一直把注意力放在利潤表上，卻忽視了現(xiàn)金流。這就好比開著一輛車，只曉得盯著儀表盤上的速度，卻沒注意到油箱里沒油了。

行駛在發(fā)展“高速路”上的中國福馬機械，不僅關(guān)注“儀表盤”上的時速表，更時刻留意著資金“油箱”里的現(xiàn)金流。

自2006年擔(dān)任中國福馬機械集團有限公司（下稱“福馬機械”）總會計師以來，薛貴一直在思考這樣一個問題：如何平衡高成長的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略與穩(wěn)健的財務(wù)戰(zhàn)略之間的關(guān)系？“資金管理是穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略的重中之重，也是保證企業(yè)正常營運的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。”薛貴表示。當(dāng)國家貨幣政策收緊的時候，企業(yè)如何有效保障業(yè)務(wù)高速發(fā)展所需要的現(xiàn)金，并且平衡好資金投入的收益與風(fēng)險的關(guān)系，確實是特別難的選擇，因此企業(yè)需要綜合考慮各種因素做好資金管理工作。

外擴

2011年以來，國家貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)健，外部資金環(huán)境趨緊，造成很多企業(yè)的資金面緊張。

“當(dāng)前從銀行獲得資金的速度明顯放慢、資金成本明顯上升，福馬機械堅持‘現(xiàn)金為王’的理念，從內(nèi)外兩方面籌措資金。”薛貴坦言，雖然他們目前的資金面相對緊張，但是能保證有效供給。

2007年，福馬機械通過重組為中國機械工業(yè)集團有限公司（下稱“國機集團”）的全資子公司。作為世界500強和大型央企之一，國機集團得到銀行信貸的大力支持，福馬機械作為子公司，也能從母公司的整體授信中分得一杯羹。

此外，福馬機械先后通過國機集團發(fā)行了幾次短期融資券，這種直接融資的方式籌資成本較低、籌資數(shù)額較大，籌集的資金主要用于補充經(jīng)營流動資金。2010年年底福馬機械的資產(chǎn)總額達到55億元，營業(yè)收入達到40億元，這為繼續(xù)擴大和銀行的合作奠定了基礎(chǔ)。

“相對而言，銀行低成本、大規(guī)模的信貸資金是大部分企業(yè)的重要融資渠道。”薛貴坦言，這幾年央企發(fā)展變化很大，競爭力明顯提高，也得到國家貨幣政策和金融機構(gòu)的大力支持，銀行給予他們免擔(dān)保和抵押的綜合授信額度很大。對于這部分銀行綜合授信，在資金緊張的情況下，他們采用提前提取的方式，以備投資和運營周轉(zhuǎn)之用。據(jù)介紹，去年底福馬機械的資產(chǎn)負債率為48％，低于機械 制造業(yè) 平均水平。

內(nèi)改

很多企業(yè)的資金鏈繃緊并非是因為絕對的資金緊缺，未能有效利用資金才是造成這種局面的重要原因。針對內(nèi)部的資金管理，薛貴采取了深化內(nèi)部資金變革 的措施。

一是細化資金預(yù)算管理，并實行滾動管理。每月編制資金收支計劃，包括各項經(jīng)營業(yè)務(wù)收入、采購支出、 銷售 費用、管理費用、固定資產(chǎn)購置等收支按明細編制預(yù)算，不但關(guān)注各項資金支出，而且重點落實營業(yè)收入的資金流入，加強當(dāng)期資金回籠，盤活內(nèi)部資金。

比如，福馬機械每月計劃 一次資金預(yù)算平衡，使資金收支管理重點突出，實現(xiàn)對每筆資金的監(jiān)控。

薛貴把現(xiàn)金流量預(yù)算作為全面預(yù)算管理的重點，而其中原材料采購預(yù)算、制造費用預(yù)算和銷售費用預(yù)算又是現(xiàn)金流量預(yù)算的重點。為了細化預(yù)算項目，薛貴定期召開資金調(diào)度與平衡會，保證企業(yè)現(xiàn)金流量的流轉(zhuǎn)順暢。“通過狠抓資金的回籠，使經(jīng)營者能夠及時了解經(jīng)營資金的運營情況，強化資金管理。而且通過將原本分散的資金集中管理之后，可以投資在一些重點項目上，提高資金使用效率。”薛貴說。

二是通過國機集團的資金集中管理，以國機財務(wù)有限公司為平臺，進行資金的歸集和劃撥，加強了集團公司內(nèi)部資金的統(tǒng)籌運作和調(diào)控。

“從2009年開始我們積極推進集團內(nèi)部資金適度集中管理工作。”薛貴說，各子公司都在財務(wù)公司開戶，通過財務(wù)公司的資金集中管理，將各個子公司暫時閑置的資金和分散的資金集中起來加以管理，提高資金的使用效率、降低財務(wù)成本，優(yōu)化資金管理體系，逐步解決集團企業(yè)的“存貸雙高”問題。

2011年7月，福馬機械制定了《內(nèi)部資金調(diào)劑管理暫行辦法》，以引導(dǎo)子企業(yè)間的資金有償調(diào)劑使用，節(jié)約財務(wù)費用，優(yōu)化資源配置。

避風(fēng)險

福馬機械生產(chǎn)的產(chǎn)品內(nèi)銷約70％，出口約30％，出口合同的匯率風(fēng)險是資金管理的關(guān)鍵風(fēng)險點之一。

比如以東南亞和非洲客戶為主的人造板機械成套設(shè)備出口合同金額高達上千萬元，在人民幣不斷升值的情況下，匯率對銷售收入和利潤影響很大。

“如果對匯率風(fēng)險視而不見，很可能造成匯率波動產(chǎn)生的匯兌損失吃掉利潤的結(jié)果。”薛貴說。

福馬機械遠期結(jié)匯采用“鎖定匯率”的方式，加大進口業(yè)務(wù)規(guī)模，用出口取得的外匯（如美元）支付進口貨款，規(guī)避匯率風(fēng)險。

福馬機械還加大對營運資金的監(jiān)管力度，加大對當(dāng)期銷售貨款的回籠力度，同時對合同的質(zhì)量保證金加強管理，在提高服務(wù)水平的基礎(chǔ)上力爭收回大部分質(zhì)保金，減少資金回籠的風(fēng)險。

另外，福馬機械通過推行公開招標(biāo)采購、比價采購、建立供應(yīng)商ＡＢ角制度，加強采購降本，節(jié)約采購資金，通過加強 供應(yīng)鏈 的管理，防范采購環(huán)節(jié)的資金風(fēng)險。