BOT是英文Build—Operate—Transfer的縮寫，即建設—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓方式，是政府將一個基礎(chǔ)設施項目的特許權(quán)授予承包商(一般為國際財團)。承包商在特許期內(nèi)負責項目設計、融資、建設和運營，并回收成本、償還債務、賺取利潤，特許期結(jié)束后將項目所有權(quán)移交政府。實質(zhì)上，BOT融資方式是政府與承包商合作經(jīng)營基礎(chǔ)設施項目的一種特殊運作模式。
　　BOT融資方式在我國稱為“特許權(quán)融資方式”，其涵義是指國家或者地方政府部門通過特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的外商投資企業(yè)(包括中外合資、中外合作、外商獨資)承擔公共性基礎(chǔ)設施(基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè))項目的融資、建造、經(jīng)營和維護；在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，項目公司擁有投資建造設施的所有權(quán)，允許向設施使用者收取適當?shù)馁M用，由此回收項目投資、經(jīng)營和維護成本并獲得合理的回報；特許期滿后，項目公司將設施無償?shù)匾平唤o簽約方的政府部門。
　　以BOT這種方式進行項目融資有時被認為是在推行私營化，但這種看法是有失偏頗的。因為除非項目的特許經(jīng)營期基本上接近于其壽命，否則項目最終還是要歸還給相應的政府機構(gòu)并由它占有并運營一段時間的。因此，我們不妨把BOT看作是政府把一個公用事業(yè)項目的開發(fā)和經(jīng)營權(quán)暫時移交給了私營企業(yè)或私營機構(gòu)。換句話說，在BOT這種形式中項目任何一方對項目的所有權(quán)都是階段性的?！?br />　　BOT的融資結(jié)構(gòu)的一般形式，其過程為：成立一家專門的項目公司，項目公司與承建方簽訂建設施工合同，接受保函，同時接受分包商、供貨商的保佑函權(quán)益轉(zhuǎn)讓，并與運營公司簽訂運營合同；項目公司與商業(yè)銀行等貸款機構(gòu)簽訂貸款協(xié)議，同時與出口信貸機構(gòu)簽訂買方信貸合同，商業(yè)銀行以項目資產(chǎn)作為抵押為出口信貸機構(gòu)的貸款擔保，項目公司擔保信托方轉(zhuǎn)讓收入。
　　一般而言，在融資結(jié)構(gòu)和融資程序上，BOT模式并沒有太大的缺陷，但在實際運作中，由于項目規(guī)模和資金需求巨大，而模式本身所涉及的相關(guān)方較多，關(guān)系復雜，因此，只有在規(guī)范完善的體系制度下，BOT模式才能真正發(fā)揮其優(yōu)勢。
    目前，BOT方式已經(jīng)受到我國許多方面的關(guān)注，有的項目也已經(jīng)開始運作。但是，從初步實踐來看，在我國推行BOT方式還存在一些需妥善解決的問題。
    1、對采用BOT融資方式在認識上還存疑慮。BOT在我國還屬于新生事物，組織BOT的運作更是一項全新的工作。許多人對BOT方式還缺乏全面的了解，甚至有些人對基礎(chǔ)設施是否具有“商品性”存在疑慮，同時擔心運用BOT方式會導致國家主權(quán)的喪失。其實，我們采用BOT方式投資的項目，主要是那些目前經(jīng)濟發(fā)展中急需、而國家眼前又無力投資或者一時拿不出大量資金來投資的項目。采用BOT方式，可以在較短的時間內(nèi)利用外資把這些項目建設起來，從而大大增強我國經(jīng)濟生活的有效供給能力，帶動和促進經(jīng)濟的快速發(fā)展，并取得廣泛的經(jīng)濟和社會效益。
    2、由市場決定的價格體制尚未形成。按照BOT的運營原則，外商投資于基礎(chǔ)設施項目是要獲得一定利潤的，因此要向項目的用戶收取費用。但是，在BOT方式下，外商對項目的產(chǎn)品價格和服務定價是經(jīng)過嚴格核算的，一般要比原計劃經(jīng)濟模式下的價格高，這一方面使得老百姓較難承受，另一方面又會使得BOT談判難以成交。
    3、缺乏統(tǒng)一管理和政策指導。BOT方式是利用外資的新舉措，采用該種方式涉及到國家的產(chǎn)業(yè)政策、外資政策和投資政策等。對這些問題我國還沒有一個機構(gòu)來統(tǒng)一歸口管理，也沒有制訂出相應的政策法規(guī)，用于規(guī)范和指導BOT項目的實施。
    4、缺少從事BOT項目的專門業(yè)務人員。BOT方式作為一種新型的項目組織管理辦法，在項目建設的各個方面都有一套獨特的運行規(guī)則和辦法，并需要有專門的人員來實施，這是保證BOT項目得以順利執(zhí)行的基本條件。我國目前還缺少這方面的專門人員，急需加以學習 。
    5、外匯收支平衡較難。我國目前的外匯管理體制實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目的可兌換，而實現(xiàn)資本項目的可兌換時機尚未成熟。這樣，外商投資基礎(chǔ)設施用的是現(xiàn)匯，所得利潤分成和投資回報又是人民幣，而我國人民幣資本項目目前必須通過外匯調(diào)劑市場，在外匯市場出現(xiàn)供求不暢的情況下，將會給BOT項目外匯收支的平衡帶來困難。