美國(guó)對(duì)中國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)主要有兩大目的：縮減2000億貿(mào)易逆差；阻止“中國(guó)制造2025”計(jì)劃。
在第一輪500億美元商品加征關(guān)稅之后，美國(guó)又公布了對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的6031種共約2000億美元商品加征10%關(guān)稅的商品清單。關(guān)稅清單的“重災(zāi)區(qū)”仍然是“中國(guó)制造2025”相關(guān)行業(yè)的出口商品。
對(duì)于服裝鞋帽等附加值較低、在中國(guó)生產(chǎn)有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，人民匯率貶值可以對(duì)沖關(guān)稅增加的影響。但對(duì)于附加值較高、在中國(guó)生產(chǎn)目前優(yōu)勢(shì)并不明顯的產(chǎn)品，受到的沖擊可能就比較大。
到目前為止，受貿(mào)易戰(zhàn)影響最大的當(dāng)屬中興公司。因?yàn)榫揞~罰款加上隨時(shí)都會(huì)發(fā)生的產(chǎn)品斷供，中興通訊公司的股票從4月12日近32元，跌到7月11日只有11.85元，跌掉約三分之二。
2.在人民幣貶值中效益受損嚴(yán)重的公司
最近離岸人民幣連續(xù)三日對(duì)美元較快貶值，截至19日，過(guò)去三天就貶值了940點(diǎn)，在岸人民幣匯率兩天就跌去944點(diǎn)。離岸人民幣兌美元跌破6.8關(guān)口，刷新逾一年新低。
德意志銀行預(yù)測(cè)：人民幣兩年內(nèi)將貶值17%。
人民幣對(duì)外貶值，對(duì)于進(jìn)口企業(yè)以及有外幣負(fù)債特別是有美元負(fù)債的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生不利影。
例如航空公司借了大量美元債務(wù)，人民幣對(duì)美元貶值，航空公司就需要拿出更多的人民幣還債。所以，人民幣貶值航空股必跌。
中國(guó)國(guó)航的股票在三個(gè)月以前還是14.58元，到7月20日跌至7.17，跌了一半以上。而6月20日至7月20日的一個(gè)月內(nèi)，就跌了40％左右。顯然，下跌的主要原因是人民幣對(duì)美元貶值。以下是近期人民幣匯率走勢(shì)。
3.與網(wǎng)貸平臺(tái)關(guān)聯(lián)度高的公司
根據(jù)媒體公開的資料統(tǒng)計(jì)，6月1日~7月18日，全國(guó)共有231家P2P平臺(tái)出現(xiàn)了逾期、跑路、倒閉、或因非法集資而查封的現(xiàn)象，由此波及到眾多上市公司。
截至2018年7月17日，美國(guó)股市已有6家中概股破發(fā)，年初至今，盛世樂(lè)居、信而富、宜人貸等3家公司股價(jià)已經(jīng)腰斬。這些上市公司或者是P2P平臺(tái)，或者與互聯(lián)網(wǎng)融資有關(guān)。其中盛世樂(lè)居5個(gè)交易日股價(jià)跌去56.85%，原因是“盛世樂(lè)居”是7月12日剛被爆跑路的“樂(lè)居財(cái)富”的關(guān)聯(lián)公司。
目前赴美上市的網(wǎng)貸公司共有7家。最早的是2015年底上市的宜人貸，最晚的是今年年初上市的盛世樂(lè)居，截至2018年7月17日，除了2015年上市的宜人貸股價(jià)仍高于發(fā)行價(jià)，其余均跌破發(fā)行價(jià)，個(gè)別股價(jià)已不足高峰時(shí)的零頭。
根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月底，P2P行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量為1836家。中金公司在報(bào)告中預(yù)計(jì)，關(guān)停潮將持續(xù)2~3年，3年后正常運(yùn)轉(zhuǎn)的平臺(tái)將不超過(guò)200家。
4.營(yíng)收和效益主要依賴地方政府的公司
不少地方政府債務(wù)比較重，面對(duì)當(dāng)前降杠桿，融資渠道收窄等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，地方政府存在比較嚴(yán)重的支付困難。這對(duì)于那些營(yíng)收主要依賴地方政府，即地方政府是其主要采購(gòu)商的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生不利影響，地方政府對(duì)他們的應(yīng)付賬款會(huì)大幅度增加。
最近華夏幸福公司股價(jià)由46元跌至23元以下。幾乎在最低價(jià)位，其控股股東將近20％的股份轉(zhuǎn)讓給平安資管公司，并對(duì)未來(lái)三年的業(yè)績(jī)作出了較高的承諾。之所以如此，是因?yàn)橘Y金極為緊張。資金緊張的原因之一是應(yīng)收賬款較多，而應(yīng)收賬款中，大部分都是地方政府欠款。該公司總共189億元應(yīng)收賬款中，地方政府產(chǎn)業(yè)園區(qū)欠款達(dá)185億元。
5.影視行業(yè)相關(guān)的公司
前不久，崔永元揭露影視圈不良現(xiàn)象的消息在全國(guó)影響較大，華宜兄弟等相關(guān)公司的股價(jià)大幅度下跌。到目前為止，此事件還沒(méi)有結(jié)束，幾天前，國(guó)家稅務(wù)總局又發(fā)文，要求全國(guó)稅務(wù)系統(tǒng)對(duì)演藝界的稅收進(jìn)行核查。核查結(jié)果會(huì)涉及到哪些演藝界人員，涉及到哪些上市公司，目前不得而知。
6.受房產(chǎn)稅沖擊較大的公司
在近日舉行的上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布會(huì)上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇提出，中央下一步將加快推進(jìn)房地產(chǎn)稅相關(guān)政策舉措。業(yè)內(nèi)專家表示，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人以前很少直接提及房地產(chǎn)稅，這次明確提出加快推進(jìn)房地產(chǎn)稅相關(guān)舉措是一個(gè)不同尋常的信號(hào)，說(shuō)明房地產(chǎn)稅推出工作正陸續(xù)就位。
對(duì)此，中國(guó)社科院張明表示，房產(chǎn)稅的到來(lái)可能比預(yù)想的還要早。
房產(chǎn)稅出臺(tái)，對(duì)兩類企業(yè)影響會(huì)比較大：一類是自己擁有較多房產(chǎn)的企業(yè)；另一種是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)及相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)。前者會(huì)因房產(chǎn)稅政策出臺(tái)而多支付稅款；后者會(huì)因購(gòu)房需求下降而影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
7.股價(jià)過(guò)高、嚴(yán)重脫離業(yè)績(jī)支撐的公司
華大基因曾頭頂“基因測(cè)序第一股”的光環(huán)成為“明星股”，股價(jià)最高時(shí)觸及261元/股，市值一度突破千億，而最近股價(jià)只有約77元上下，較高點(diǎn)已經(jīng)跌去超6成以上，市值跌破400億元。公司去年每股收益只有1.05元，今年一季度只有0.25元，目前市盈率仍然有近80倍。近期因“舉報(bào)門”“癌變門”等負(fù)面消息快速下跌，目前仍在下跌中。
8.股市投資比重較高的公司
今年股市行情比較動(dòng)蕩，大盤跌破2700點(diǎn)，股價(jià)腰斬的公司比比皆是。對(duì)股市投資較多、業(yè)績(jī)對(duì)股市依賴度較高的公司一般都不會(huì)有較好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
例如國(guó)盛金控今年一季報(bào)每股虧損0.0737元，股價(jià)腰斬，重要原因是自營(yíng)浮虧2.78億元，資管頻踩雷。
9.廣告投入太多的公司
廣告支出過(guò)高會(huì)吞噬企業(yè)收入。
例如，2015年蒙牛凈利潤(rùn)為23.67億元，而廣告及宣傳費(fèi)則達(dá)到40.85億元，廣告費(fèi)用是凈利潤(rùn)的1.8倍。蒙牛的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額在2015年、2016年、2017年分別為68.34億元、33.56億元、31.29億元。在整個(gè)俄羅斯世界杯期間，蒙牛股價(jià)累計(jì)跌幅8.53%，市值縮水98億港元。
雞尾酒品牌RIO在2015年的廣告贊助費(fèi)用高達(dá)3.3億元，占其當(dāng)年23.51億元營(yíng)收的14%，2016上半年廣告費(fèi)達(dá)到1.54億元，占營(yíng)收的36.75%。
2016年，RIO的母公司百潤(rùn)股份的營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙大幅下滑，其中歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)出現(xiàn)了上市后的首次虧損，虧損額為1.47億元，同比下滑129.39%，百潤(rùn)股份的股價(jià)暴跌近80%。
美邦服飾三年投入上億元推廣“有范”APP卻打了水漂。2015年4月，美邦有范APP成為《奇葩說(shuō)》的冠名商，第一季5000萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)下網(wǎng)綜冠名之最，而第二、三季，該節(jié)目冠名費(fèi)分別達(dá)1.8億元和3億元。美邦2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.85億元，同比下降5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) - 4.31億元，同比下降396%。2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65億元，凈利潤(rùn)也只有3616萬(wàn)元。2017年8月31日，美邦宣布有范APP下線。
10.大量進(jìn)行高成本融資的公司
大量進(jìn)行高成本融資說(shuō)明企業(yè)資金極為緊張而其他融資渠道都已被堵死。大量高成本融資，其結(jié)果是企業(yè)的效益和現(xiàn)金流雙失血。
A股房地產(chǎn)公司中弘股份在二級(jí)市場(chǎng)上跌破1元，成為A股有史以來(lái)唯一一家非ST公司股價(jià)不足1元的股票，其重要特征就是大量的高成本融資。
到今年7月，中弘股份的違約債務(wù)額已經(jīng)達(dá)到43.7億元，其中最多的是信托融資，其次是私募基金融資，這兩個(gè)渠道成本都相當(dāng)高。中弘股份的股價(jià)最低跌到1元以下，只有0.99元。
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