課程大綱

一、多層次資本市場體系的框架和邏輯：

（一）中國資本市場的演進邏輯：市場廣度與深度的嚴重錯配

1. 市場的廣度：美股上市公司數(shù)量角度講述上市公司數(shù)量

2. 市場的深度：美股市值規(guī)模角度講市值規(guī)模

（二）IPO發(fā)行從加速到常態(tài)化

1. 首次公開發(fā)行（IPO）并上市：法定條件與流程

2. 首次公開發(fā)行的具體發(fā)行條件

3. IPO的否決情況(2010-2016)：總體情況與主要因素

4. 證監(jiān)會對IPO申報企業(yè)的審核邏輯、理念

5. A股市場IPO的最新變化：“四新”通道、獨角獸、 CDR

6. 創(chuàng)新企業(yè)A股市場IPO或CDR發(fā)行上市的試點要求

7. 創(chuàng)新企業(yè)A股市場IPO或CDR發(fā)行上市的主要創(chuàng)新

8. DR與ADR、CDR

9. IPO常態(tài)化對估值體系的影響

（三）新三板市場的發(fā)展（2006-2017）

1. 新三板的現(xiàn)狀、實際定位與未來

2. 對新三板流動性問題的再認識：根源及解決

3. 新三板《投資者適當性管理細則》的修訂調(diào)整

4. 新三板“創(chuàng)新層“標準的最新修訂

5. 新三板交易制度的最新修訂

6. 新三板的轉(zhuǎn)板問題：直接轉(zhuǎn)板與間接轉(zhuǎn)板

（四）國際化是未來20年中國資本市場的主旋律

1. 中國資本市場對外開放的基本步驟

2. 多層次資本市場的現(xiàn)狀：結(jié)構與路徑選擇

3. 倫敦證券交易所的主板上市

4. 股權投資邏輯的演變

二、企業(yè)資本戰(zhàn)略路徑：比較與選擇

（一）企業(yè)資本戰(zhàn)略的六大關鍵點

（二）企業(yè)價值的提升：三類模式+三個指標+三類杠桿

（三）企業(yè)價值的放大器：產(chǎn)業(yè)維度與產(chǎn)業(yè)價值

（四）創(chuàng)新：突破企業(yè)價值的天花板

（五）周期：傳統(tǒng)企業(yè)的價值再造——山西首富的資本案例

1.  “百圓褲業(yè)”的百億市值

2. 商業(yè)模式、財務狀況、市場定位與競爭優(yōu)勢

3. 再融資與并購轉(zhuǎn)型升級