企業(yè)面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其管理

2013-10-03 財(cái)務(wù)稅收 116 0

　一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源包括：因短期內(nèi)不能履行財(cái)務(wù)義務(wù)而產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);因未獲得向客戶提供的商品的付款而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)；對消費(fèi)者的可分配收入產(chǎn)生影響，并導(dǎo)致與諸如零售商、房地產(chǎn)開發(fā)商和制造商的交易惡化的利率風(fēng)險(xiǎn);以及投資項(xiàng)目在項(xiàng)目期內(nèi)的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。此外還包括匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)組成部分：第一部分是了解由于某個(gè)特定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的變化引起的潛在損失;第二部分是一個(gè)估計(jì)此類事件發(fā)生的概率。

　　二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)

　　（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是必要的，其好處包括：(1)改善財(cái)務(wù)規(guī)劃和管理，這是公司治理的核心；(2)輔助做出更加合理的投資決策；(3)為套期決策提供信息；(4)對市場及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)監(jiān)控，為決策制定提供信息；(5)在進(jìn)行外包和與對手交易時(shí)，促進(jìn)盡職調(diào)查的執(zhí)行。

　　建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理取決于多個(gè)事項(xiàng) ，包括建立完善的財(cái)務(wù)系統(tǒng)和內(nèi)部監(jiān)控、開發(fā)簡明清晰的報(bào)告工具、編制現(xiàn)金預(yù)算計(jì)劃、降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性、為未對商品或服務(wù)付款或壞賬取得信用保險(xiǎn)、對一旦違約將嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的對手執(zhí)行全面的盡職調(diào)查，以及監(jiān)控利率和匯率的預(yù)期變動(dòng)從而可以對商業(yè)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)整以降低影響，利用經(jīng)過測試的技術(shù)對規(guī)劃投資進(jìn)行徹底評(píng)估。

　　（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散化

　　企業(yè)能夠通過分散風(fēng)險(xiǎn)來減少風(fēng)險(xiǎn)。

　　從資產(chǎn)組合管理角度看，投資組合為分散化提供了機(jī)會(huì)。

　　（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)

　　評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)有：

　　1.敏感性分析和預(yù)期值

　　(1)敏感性分析

　　改變其中重要變量以確定這些變量的變化對于預(yù)測結(jié)果的影響。

　　(2)預(yù)期值

　　預(yù)期值是將一系列行為的預(yù)期結(jié)果乘以實(shí)現(xiàn)這一結(jié)果的概率。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

　　衡量在一段給定時(shí)間內(nèi)和給定的概率水平下，由于正常市場變動(dòng)而造成的最大損失。它可以用來衡量貿(mào)易投資和金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。