尷尬的“強勁”表現(xiàn)

     北京 時間11月9日，攜程發(fā)布了公司第三季度財報，財報顯示，攜程季度營收增長20%至11.7億元人民幣，酒店預(yù)訂、機票預(yù)訂、旅游度假、商務(wù)管理四大核心業(yè)務(wù)營收同比都出現(xiàn)增長。但與營收大幅增長相對應(yīng)的，是攜程當(dāng)季所得凈利潤僅為1.94億元人民幣、同比下降40%的尷尬現(xiàn)實，更讓攜程上下難堪的是，這已經(jīng)是其連續(xù)第四個季度凈利潤出現(xiàn)下降，而就在此前的第二季度，盈利同比甚至下降55%。

    談及公司第三季度營收狀況時，攜程聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO范敏說：“2012年三季度，攜程業(yè)績強勁，凈營收同比增長20%，符合預(yù)期高位值，我們的酒店業(yè)務(wù)增強了40%，相當(dāng)強勁?！钡^的“強勁”，僅僅是看上去很美。

    價格戰(zhàn)帶給攜程流量增長

    今年7月，攜程全面展開在線旅游市場價格戰(zhàn)，雙管齊下，針對低價酒店和團購業(yè)務(wù)集中發(fā)力，對酒店根據(jù)星級不同每間夜返還一定數(shù)額的現(xiàn)金，對團購業(yè)務(wù)采取打折的形式。宣稱拿出5億美元用于價格促銷，這個數(shù)目幾乎相當(dāng)于攜程2011年全年的總營收，“一戰(zhàn)到底”的決心分外堅定。

    對于“不差錢”的攜程而言，價格戰(zhàn)無疑是快速從競爭對手手中搶占市場份額最為直接有效的手段，而結(jié)果也正如攜程所預(yù)期，其第三季度四大核心業(yè)務(wù)（酒店、機票、旅游度假、商務(wù)管理）均出現(xiàn)增長，其中酒店業(yè)務(wù)更是實現(xiàn)營收4.57億元。價格戰(zhàn)給攜程帶來豐富流量增長，并成功轉(zhuǎn)化成高預(yù)訂量，正如外界有評論指出，攜程價格戰(zhàn)效果顯現(xiàn)。

     商業(yè)模式 導(dǎo)致流量增長與利潤增長倒掛

    然而，高營收和高業(yè)務(wù)量并不能掩蓋低利潤的現(xiàn)實。有數(shù)據(jù)表明，借助于強勢的價格攻勢，攜程雖然取得了酒店預(yù)訂量同比增長40%的突出成績，但每間夜收入同比卻下降了21%，流量的變現(xiàn)能力不容樂觀。這個數(shù)據(jù)看上去有些意料之外，實則完全在情理之中。

    線上攜程“賠本賺吆喝”，為折扣、返現(xiàn)等“自掏腰包”，雖然籠絡(luò)了消費者，對線下的酒店卻造成了不可避免的傷害， 酒店行業(yè) 人士認(rèn)為，經(jīng)濟型酒店本身利潤率較低，大額的返現(xiàn)會打破酒店與在線旅游網(wǎng)站的游戲規(guī)則，影響酒店的整個價格體系。

    酒店的價格體系非常復(fù)雜，報給旅行社的往往是最低的，其次分別為在線旅游網(wǎng)站、大型企業(yè)客戶、中小客戶、門市價。若按照之前的游戲規(guī)則，一間門市價為500元/夜的客房，酒店報給旅行社為150,在線旅游網(wǎng)站為200，如果后者打折力度太大，就會打破這個平衡，影響到酒店的收益。在此情況下，酒店只能依靠降低標(biāo)價的方式來維持平衡，酒店自身利潤下降，攜程所獲得的傭金利潤當(dāng)然也就相應(yīng)降低。降價無疑是讓收取傭金模式的攜程連帶受損。

    受人員拖累則是另一方面，目前攜程呼叫中心大約有9000人，龐大的人員開支耗費了攜程相當(dāng)大的一部分成本，在其他競爭對手紛紛精簡人員的情況下，這個老牌的OTA公司并不打算精兵簡政來次瘦身。

    這個單子還可以繼續(xù)列下去，比如價格戰(zhàn)本身就需要巨大的廣告和 營銷 投入等，因為在預(yù)訂量增加的情況下，人力和管理成本相應(yīng)上升，但它是否會迎來那根壓垮駱駝的稻草，或許僅僅取決于在面臨市場的日益變化時，攜程做出改變、緊跟形勢的速度。

    經(jīng)營模式導(dǎo)致怪局難破

    攜程的怪局，本質(zhì)原因是在其經(jīng)營模式上。高額的傭金提取方式，大規(guī)模的人工呼叫中心，這些曾經(jīng)給攜程帶來輝煌業(yè)績的利器，現(xiàn)在反而成了制約攜程破局的障礙。同時，新型的在線旅游公司不斷涌現(xiàn)，從模式和技術(shù)上有效地規(guī)避了攜程面臨的尷尬，以去哪兒網(wǎng)為例：以點擊付費的方式，利潤不會受酒店標(biāo)價和傭金率的限制；輕型的技術(shù)推動型模式，流量的上升直接轉(zhuǎn)化成利潤，而不會帶來相應(yīng)的成本增加。

    去哪兒網(wǎng)、淘寶旅行等日趨豐滿的在線旅游平臺，專注于酒店業(yè)務(wù)的藝龍，諸如“今夜酒店特價”這樣伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)勢頭迅速崛起的移動客戶端，為消費者提供了足夠豐富和多樣的選擇。

    攜程一改往日高姿態(tài)，轉(zhuǎn)向打起價格戰(zhàn)，但價格戰(zhàn)也無法解決攜程利潤下降這一趨勢。原因是整個在線旅游市場的趨勢在發(fā)生變化，去哪兒網(wǎng)、淘寶旅行等平臺類企業(yè)為中小旅游供應(yīng)商提供了電子商務(wù)機會，使得在線旅游市場的競爭更加多元化。多元競爭逼問的不僅僅是攜程多年來對酒店價格的壟斷，還有攜程的“水泥+鼠標(biāo)”落后互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)。